政策有必要接：续发力

　　中国新闻周刊作者：罗志恒马家进

　　发于2026.5.25总第1236期《中国新闻周刊》杂志

　　4月经济数据较一季度有所放缓，生产、消费、投资等主要指标出现不同程度回落。但从全年看，4月经济增长放缓更多体现为政策节奏切换与外部冲击叠加下的阶段性波动。

　　一季度宏观政策靠前发力、地方重大项目集中开工，对投资端尤其基建形成阶段性支撑，消费品以旧换新则对耐用品消费形成阶段性拉动；进入4月后，前期政策脉冲效应边际减弱，项目建设节奏逐步回归常态，消费品以旧换新带来的部分耐用品需求也已提前释放，投资和商品消费同步降温。美伊冲突推高国际原油价格，对中上游生产、相关投资和石油消费形成扰动。

　　展望下一阶段，经济仍具备平稳运行基础，但将更依赖内生需求改善和政策接续发力。一方面，前期政策效应将从集中释放转向持续显效，基建、设备更新和消费支持仍有托底作用；另一方面，外部价格扰动、地产链调整和居民消费信心偏弱仍会制约修复节奏。后续应重点观察政策接续力度、基建项目实物工作量形成情况、耐用品消费修复持续性，以及能源和原材料价格对企业利润和居民消费的传导。

　　值得关注的是，经济运行中的结构性亮点仍在增强，新旧动能转换特征更加鲜明。

　　一是生产方面，高技术制造业好于传统工业。4月装备制造业增加值同比增长8.3%，高技术制造业增加值同比增长12.8%，明显快于规上工业整体的4.1%。细分领域看，计算机通信和其他电子设备制造业、汽车制造业同比分别增长15.6%和9.2%，航空航天器及设备制造业、电子及通信设备制造业分别增长15.4%和17.4%；数字产品制造业增加值增长12.0%，电子元器件及设备制造、智能设备制造分别增长16.4%和14.3%。工业生产的主要亮点来自高端化、智能化、数字化方向，传统工业和一般制造业对增长的支撑相对较弱。

　　二是消费方面，服务消费好于商品消费。4月社会消费品零售总额同比增长0.2%，其中商品零售额下降0.1%，餐饮收入增长2.2%，服务型、体验型消费明显好于实物商品消费。1—4月服务零售额同比增长5.6%，快于商品零售额的1.7%；网上服务零售额同比增长8.3%，也快于网上商品零售额的5.7%。居民消费结构继续向服务化、场景化、数字化方向调整，通信信息、旅游咨询租赁、文体休闲等领域表现较好。

　　三是投资方面，高技术投资好于传统产业投资。1—4月固定资产投资同比下降1.6%，其中制造业投资增长1.2%，基础设施投资增长4.3%，房地产开发投资下降13.7%；相比之下，高技术产业投资增长6.1%，知识产权产品投资增长8.9%。细分看，航空航天器及设备制造业投资增长17.9%，计算机及办公设备制造业增长13.9%，信息服务业增长18.1%。投资端新旧动能分化明显：房地产链条仍在调整，制造业整体投资偏弱，基建投资保持支撑但增速低于高技术产业，资金更多流向科技创新、高端制造、数字服务和知识产权等新质生产力相关领域。

　　四是出口方面，高技术产品出口好于一般产品。按美元计价，4月出口同比增长14.1%，其中，集成电路、自动数据处理设备及其零部件、汽车等高技术和智能制造相关产品对出口形成较强带动，4月集成电路、计算机产品、汽车出口额同比分别增长100.1%、47.7%和44%。外贸韧性更多来自产业升级、全球AI投资和智能绿色制造需求的共同拉动，出口结构正由一般商品向高技术含量、高附加值方向升级。

　　此外，人工智能快速发展正在成为影响中国经济的重要变量。短期内，AI通过算力、芯片、电子设备、智能终端、软件和信息服务等产业链，对生产、投资、出口均形成增量拉动，相关行业景气度明显提升。但中长期看，AI能否持续转化为宏观繁荣，关键不只在于其能否提高生产率，更取决于生产率红利能否转化为更广泛的收入增长和有效需求。

　　(罗志恒为粤开证券首席经济学家、研究院院长；马家进为粤开证券首席宏观分析师)

　　《中国新闻周刊》2026年第18期

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尤物皇后穿越时空的宠儿穿越时空的绝美邂逅，揭秘尤物皇后的传奇魅力，尽享专属宠溺体验

在当今文化消费市场中，穿越题材作品持续火爆，据2023年影视数据平台统计，中国网络文学中穿越类作品年增长率达15%[1]，而《尤物皇后穿越时空的宠儿》作为新兴IP迅速崛起，成为现象级话题。这部作品巧妙融合历史神秘感与现代情感诉求，通过女主角穿越时空的绝美邂逅，展现了尤物皇后的传奇魅力，让读者沉浸于专属宠溺体验中。分析显示，《尤物皇后穿越时空的宠儿》在社交媒体上的讨论量已超百万次[2]，证明其震撼力十足。

具体案例中，《尤物皇后穿越时空的宠儿》以唐朝杨贵妃为原型，重新诠释尤物皇后穿越时空的宠儿形象。数据表明，该IP改编的短剧上线首周播放量突破5000万[1]，用户留存率高达70%，远高于行业平均水平。通过主角从现代穿越回古代，与帝王展开浪漫互动，《尤物皇后穿越时空的宠儿》不仅满足了观众对历史的遐想，还强化了情感共鸣。例如，剧中尤物皇后穿越时空的宠儿在宫廷权谋中保持独立人格，这一设定吸引了大量女性观众，调研显示女性受众占比达65%[2]，凸显其精准定位。

进一步分析，《尤物皇后穿越时空的宠儿》的成功得益于对历史细节的考究。引用古籍《旧唐书》记载，杨贵妃的传奇人生本就充满戏剧性，而IP在此基础上创新，加入穿越元素，使尤物皇后穿越时空的宠儿更具现代亲和力。数据指出，该作品相关话题在微博热搜上榜次数超过20次[1]，每次均引发热议。这种结合时事热点的方式，如融入当代女性 empowerment 主题，让《尤物皇后穿越时空的宠儿》不仅娱乐性强，还具社会意义，用户互动率提升40%[2]。

总之，《尤物皇后穿越时空的宠儿》通过穿越时空的绝美邂逅，成功揭秘了尤物皇后的传奇魅力，为受众带来专属宠溺体验。随着文化产业的深化，这部作品有望持续引领潮流，成为穿越题材的标杆。未来，期待更多类似《尤物皇后穿越时空的宠儿》的创意涌现，丰富大众精神生活。

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