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日：系车巨头集体失速
日本跌落全球汽车销冠宝座后，日系三强的财报又迎来集体“哑火”。
丰田增收不增利，归母净利润跌了近两成；本田遭遇自1957年上市以来的首次年度亏损；日产连续两个财年巨亏，合计亏掉1.2万亿日元（约合人民币510亿元）。三强之外，斯巴鲁财报中也出现增收不增利，全年营收同比增长2.1%，但营业利润骤降90%。
2026年依旧不乐观，日本《日经亚洲评论》报道称，受地缘冲突、关税压力、供应链风险等多重因素影响，2026财年，日本汽车制造业利润可能大幅缩水。
最会赚钱的日系车突然不会赚钱了。
集体失速背后，首当其冲的压力来自美国关税。
“在外部环境发生巨大变化的情况下，单车盈利能力的下降趋势仍未得到遏制。”丰田汽车社长近健太在财报会上直言。
在高利润市场的美国，日本车企面临持续威胁。尽管2025年9月日本输美汽车关税税率由27.5%下调至15%，但仍导致车企营业利润大幅减少。仅丰田一家，2025财年因关税导致的营业利润损失就高达1.38万亿日元（约合人民币587亿元），其北美业务录得2008年以来的首次营业亏损。
当然，除了关税，地缘冲突成为日本车企面临的新压力源。汽车制造涉及的零部件，从钢铁、铝材到树脂、贵金属，均受到原油价格上涨影响。霍尔木兹海峡带来的物流风险，不仅使零部件供应链受到冲击，整车出口物流也受到影响。丰田2026年3月全球销量同比减少7.3%至89.79万辆，其中，中东地区销量同比大降32.3%。
如果说关税、地缘冲突给日系车带来了严重“外伤”，那么在中国市场遭遇的溃败背后则是致命“内伤”。
2019年，日系品牌还处在高光时刻，在中国的新车销量首次突破500万辆，彼时，国内新能源乘用车市场渗透率只有5%左右。
但从2020年到2025年，日系车在华市占率从23.1%暴跌至9.8%，份额直接腰斩。与之形成对比的是，国内乘用车市场新能源零售渗透率一路攀升，到2026年4月，历史首次突破了60%大关。
“一车传三代”的神话已经失灵。这背后，不是市场突然变坏了，是日系车赖以生存几十年的盈利模式正在瓦解。
过去，日本车企赚钱靠的是精益生产把成本控制到极致，故障少、保值率高，整个二手车链条都能分润。在这套生存策略下，只要销量不崩，就能躺赢。
现在，市场变了。日系车曾经引以为傲的是“省油”，但在电动化浪潮下，中国汽车工业“换道超车”，这条技术护城河被填平。面对快速更新的智能座舱、自动驾驶等技术，日系车企产品迭代缓慢、创新不足的弊病逐渐凸显，自然难逃边缘化命运。
不仅是在中国市场，在东南亚市场，中国汽车的强势崛起也令日系车承压。在印度尼西亚、马来西亚、泰国、越南、菲律宾、新加坡六大东盟国家中，日本汽车2025年的新车销量比2019年整体下降了22%。
2025年全年，日本汽车制造商全球累计销量自2000年以来首次跌落榜首，取而代之的是中国车企跃居世界第一。
当汽车已经不再单纯是“传三代”的机械产品，日系车引以为傲的产品特点自然也就不那么香了。
这一幕好像似曾相识。
早在几年前，业内就已经有声音在讨论丰田是否会成为电动车时代的“诺基亚”，站在今天看，日本车企正在集体经历和诺基亚类似的困惑。
如今，困则思变的日本车企正在试图加速追赶。
日产计划到2027年夏季在中国投放10款新能源车型；丰田预计2026财年研发投入1.6万亿日元，主要用于自动驾驶、新能源汽车等核心领域；本田计划投入8000亿日元用于未来电动汽车开发……
越舍不得过去，就越跟不上未来——这成了企业用真金白银换来教训。
但，留给他们转身的时间，不多了。
（“三里河”工作室）
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