二手房挂牌量回落新房库存下降楼：市供需关系向好

　　证券日报记者张芗逸

　　在住房需求集中释放的背景下，房地产市场持续企稳，市场成交保持高活跃度。受此影响，市场供给端出现积极信号，供需关系向好发展。

　　在二手房市场，中指研究院数据显示，5月份重点25城二手房新增挂牌房源达12万套，同比下降约41%。

　　中指研究院指数研究部总经理曹晶晶表示，今年“小阳春”后，二手房新增挂牌量持续回落，业主挂牌预期趋于稳定。2025年二手房成交规模虽整体不低，但主要靠挂牌量激增驱动，价格持续承压；而今年成交放量与挂牌趋稳、价格企稳同步出现，这是本轮市场修复与去年“以价换量”模式的核心区别，后续需关注这一态势能否持续。

　　另据中指研究院统计，5月份百城二手房均价为12692元/平方米，环比下跌0.32%，跌幅较4月份收窄0.14个百分点。其中，一线城市环比下跌0.15%，环比跌幅较4月份收窄0.01个百分点；上海保持上涨，环比上涨0.13%，深圳微跌0.04%，价格呈现修复态势。

　　“经历前期充分调整后，上海二手房价格在2026年初已出现明确的止跌回稳信号。”上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，价格企稳扭转了此前“买涨不买跌”的观望情绪，刚需和改善性需求陆续入场。在政策持续宽松、购房成本处于低位、市场信心逐步恢复的背景下，上海二手房市场交易的良好态势有望在2026年全年延续。

　　二手房市场行情回暖的同时，各地围绕“控增量、去库存、优供给”的政策导向持续发力，新房供给端也出现了积极信号。

　　上海易居房地产研究院数据显示，2022年4月份至2026年4月份期间，新建商品住宅库存面积呈现持续下降态势。具体来看，2022年4月份为52297万平方米，2026年4月份则为39151万平方米。四年间库存面积累计减少超1.3亿平方米。

　　严跃进认为，这表明去库存进程持续推进，市场供求矛盾得到明显缓解，正逐步走向新平衡。同时，当前新供项目数量减少且结构优化，更多偏向“好房子”项目，库存总量下降的同时质量提升，与市场消化能力相匹配，为价格坚挺与稳定提供了支撑。

　　数据显示，5月份百城新建住宅均价为17156元/平方米，环比上涨0.16%，同比上涨2.03%。深圳、上海、成都、杭州、武汉等城市均有优质楼盘入市，支撑新房价格环比延续结构性上涨态势；一线城市新建住宅价格环比上涨0.26%，同比上涨5.54%。

　　“目前土地市场已从供给端开始压缩，‘缩量提质’特征明显，新增项目适度减少，叠加各地收购库存商品房节奏加快，客观上减少了潜在库存。”严跃进表示，但也要看到，当前许多城市仍存在新房与二手房联动不足的问题，二手房交易高峰未对新房形成明显转化效应。在大量二手房成交的基础上，市场已积累一定规模的潜在资金，应积极引导这部分需求进入新房市场，促进新房与二手房市场联动，这将是未来市场运行的关键环节。

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