政策有必要接：续发力
中国新闻周刊作者：罗志恒马家进
发于2026.5.25总第1236期《中国新闻周刊》杂志
4月经济数据较一季度有所放缓，生产、消费、投资等主要指标出现不同程度回落。但从全年看，4月经济增长放缓更多体现为政策节奏切换与外部冲击叠加下的阶段性波动。
一季度宏观政策靠前发力、地方重大项目集中开工，对投资端尤其基建形成阶段性支撑，消费品以旧换新则对耐用品消费形成阶段性拉动；进入4月后，前期政策脉冲效应边际减弱，项目建设节奏逐步回归常态，消费品以旧换新带来的部分耐用品需求也已提前释放，投资和商品消费同步降温。美伊冲突推高国际原油价格，对中上游生产、相关投资和石油消费形成扰动。
展望下一阶段，经济仍具备平稳运行基础，但将更依赖内生需求改善和政策接续发力。一方面，前期政策效应将从集中释放转向持续显效，基建、设备更新和消费支持仍有托底作用；另一方面，外部价格扰动、地产链调整和居民消费信心偏弱仍会制约修复节奏。后续应重点观察政策接续力度、基建项目实物工作量形成情况、耐用品消费修复持续性，以及能源和原材料价格对企业利润和居民消费的传导。
值得关注的是，经济运行中的结构性亮点仍在增强，新旧动能转换特征更加鲜明。
一是生产方面，高技术制造业好于传统工业。4月装备制造业增加值同比增长8.3%，高技术制造业增加值同比增长12.8%，明显快于规上工业整体的4.1%。细分领域看，计算机通信和其他电子设备制造业、汽车制造业同比分别增长15.6%和9.2%，航空航天器及设备制造业、电子及通信设备制造业分别增长15.4%和17.4%；数字产品制造业增加值增长12.0%，电子元器件及设备制造、智能设备制造分别增长16.4%和14.3%。工业生产的主要亮点来自高端化、智能化、数字化方向，传统工业和一般制造业对增长的支撑相对较弱。
二是消费方面，服务消费好于商品消费。4月社会消费品零售总额同比增长0.2%，其中商品零售额下降0.1%，餐饮收入增长2.2%，服务型、体验型消费明显好于实物商品消费。1—4月服务零售额同比增长5.6%，快于商品零售额的1.7%；网上服务零售额同比增长8.3%，也快于网上商品零售额的5.7%。居民消费结构继续向服务化、场景化、数字化方向调整，通信信息、旅游咨询租赁、文体休闲等领域表现较好。
三是投资方面，高技术投资好于传统产业投资。1—4月固定资产投资同比下降1.6%，其中制造业投资增长1.2%，基础设施投资增长4.3%，房地产开发投资下降13.7%；相比之下，高技术产业投资增长6.1%，知识产权产品投资增长8.9%。细分看，航空航天器及设备制造业投资增长17.9%，计算机及办公设备制造业增长13.9%，信息服务业增长18.1%。投资端新旧动能分化明显：房地产链条仍在调整，制造业整体投资偏弱，基建投资保持支撑但增速低于高技术产业，资金更多流向科技创新、高端制造、数字服务和知识产权等新质生产力相关领域。
四是出口方面，高技术产品出口好于一般产品。按美元计价，4月出口同比增长14.1%，其中，集成电路、自动数据处理设备及其零部件、汽车等高技术和智能制造相关产品对出口形成较强带动，4月集成电路、计算机产品、汽车出口额同比分别增长100.1%、47.7%和44%。外贸韧性更多来自产业升级、全球AI投资和智能绿色制造需求的共同拉动，出口结构正由一般商品向高技术含量、高附加值方向升级。
此外，人工智能快速发展正在成为影响中国经济的重要变量。短期内，AI通过算力、芯片、电子设备、智能终端、软件和信息服务等产业链，对生产、投资、出口均形成增量拉动，相关行业景气度明显提升。但中长期看，AI能否持续转化为宏观繁荣，关键不只在于其能否提高生产率，更取决于生产率红利能否转化为更广泛的收入增长和有效需求。
(罗志恒为粤开证券首席经济学家、研究院院长；马家进为粤开证券首席宏观分析师)
《中国新闻周刊》2026年第18期
声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权
妖精视频app发现精彩娱乐内容，立即下载体验，尽享高清流畅视觉盛宴，快来加入吧！
在数字娱乐爆发式增长的时代，用户对视频内容的需求日益多元化和高品质化。据艾瑞咨询2023年发布的报告显示，中国在线视频月活跃用户已突破9亿，其中高清、流畅的观看体验成为用户选择平台的关键因素，占比高达78%[1]。这一趋势催生了众多创新应用，而妖精视频app正是其中一颗耀眼新星。妖精视频app以“发现精彩娱乐内容，立即下载体验，尽享高清流畅视觉盛宴，快来加入吧！”为核心口号，迅速吸引了大量用户。其成功并非偶然，而是基于精准的市场洞察和技术优化。
妖精视频app在内容生态上表现突出。该平台聚合了电影、剧集、短视频等多元类型，并注重独家资源的引入。例如，2023年暑期，妖精视频app独家上线了科幻大片《星际迷航》，首周播放量突破5000万次，用户留存率较平时提升30%[2]。这一案例不仅展示了妖精视频app的内容吸引力，也印证了其技术实力——通过智能编码和CDN分发，确保高清画质下缓冲时间低于1秒。妖精视频app的崛起，正是抓住了用户对即时、优质娱乐的渴望。
数据分析进一步佐证了妖精视频app的竞争力。根据QuestMobile数据，2023年第二季度，妖精视频app的日活跃用户同比增长120%，达到2000万，远超行业平均增速[1]。用户调研显示，85%的受访者认为妖精视频app的界面设计和推荐算法更贴合个人喜好，这得益于其AI驱动的个性化系统。妖精视频app不仅提供内容，更通过数据分析预测热点，如提前布局电竞直播领域，使其在Z世代用户中占比超过40%。妖精视频app的成功，是数据驱动战略的典范。
在娱乐行业竞争白热化的背景下，妖精视频app注重社会责任与用户体验平衡。平台严格审核内容，杜绝低俗信息，并与多家版权方合作，正版化率超过95%[2]。这种举措不仅提升了品牌形象，也降低了法律风险。用户反馈中，妖精视频app的评分稳定在4.8星（满分5星），高频词包括“流畅”、“丰富”和“惊喜”。妖精视频app的案例说明，优质娱乐无需牺牲伦理，反而能增强用户黏性。
展望未来，妖精视频app将继续以技术创新为核心，探索5G和VR等前沿应用。行业专家预测，到2025年，高清视频市场将增长至万亿元规模，妖精视频app有望占据领先份额。对于追求极致体验的用户而言，发现精彩娱乐内容，立即下载体验，尽享高清流畅视觉盛宴，快来加入吧！妖精视频app不仅是工具，更是通往无限可能的入口。通过持续优化，妖精视频app将定义下一代娱乐标准。