竞争对：手成自家股东

　　中新经纬5月20日电(李自曼)据港交所披露易数据，近日，中国平安保险(集团)股份有限公司(下称中国平安)及其子公司再度增持中国人寿H股。截至5月14日，中国平安对中国人寿H股持股比例由13.81%上升至14.03%。

　　另据中国平安2026年第一季度报告，中国人寿已于2026年一季度跻身中国平安前十大流通股东，持股1.38%。两家保险巨头的双向持股格局已成形。中新经纬梳理发现，2025年以来，险企互持升温，这背后究竟是什么原因？

　　竞争对手变股东“升温”

　　港交所披露易显示，2025年8月，平安人寿接连触发两次举牌——先以每股均价32.07港元增持中国太保H股174万股，持股比例达5.04%，随后买入中国人寿950万股H股，同样触及举牌线。这是时隔六年再现险企举牌险企。

　　据中国人保2025年年度报告，截至2025年末，新华保险旗下两只资金账户(新华人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－018L－CT001沪、新华人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－018L－FH002沪)分别持有中国人保8220.1万股、7660.9万股，持股比例分别为0.19%、0.17%，分列第五、第六大股东。两只账户合计持股约1.59亿股，均为2025年新增。

　　据中国人保2026年第一季度报告，上述新华保险旗下两只资金账户继续增持中国人保，两只账户合计增持股份已达1.78亿股。

　　另据Wind统计，中国平安在2026年3月25日再次增持中国太保H股，以每股均价32.3919港元增持310.44万股，涉及金额约1.01亿港元。此次交易完成后，其持股比例由11.97%升至12.08%。

　　华源证券非银分析师陆韵婷、沈晨在2026年5月10日发布的研报中指出，上市保险公司相互增持的趋势在2026年一季度进一步延续，险企对于保险行业认识更加清晰和深入，增持同业显示出对保险行业经营的信心；保险资金持股周期相对较长，或有利于保险板块股价的稳定。

　　南开大学金融学教授田利辉对中新经纬表示，保险公司互相持股这一现象是低利率时代险资基于资产配置逻辑的理性选择，本质是价值发现而非风险共振。保险股高股息、低估值的特征，完美匹配险资长期负债匹配需求。当前互持多为合规财务投资，持股比例远低于监管红线，且资金来源透明，尚未形成系统性风险。

　　不过，田利辉指出，需警惕若持股比例突破临界点，可能引发风险传染与监管套利，关键在于严守财务投资本源，强化穿透式披露。

　　险企互持有何影响？

　　对外经济贸易大学保险学院教授王国军告诉中新经纬，保险公司互相持股既是价值发现，也有风险共振的成分。头部保险公司互相看好对方的盈利能力、发展前景和股票估值，共同维护保险市场的稳定和繁荣，发挥行业协同效应，这是价值发现；但当行业陷入系统性风险时，导致一荣俱荣一损俱损的局面，易形成全行业的风险扩散的态势。

　　“从目前的情况来看，主要是价值发现，保险行业的系统性风险极低，利大于弊，保险公司相互持股远不到需要限制的阶段。”王国军说。

　　当险企互为重要股东，商业决策独立性是否会受到影响？田利辉认为，当前互持比例下，商业决策独立性不受实质影响，竞争格局从零和博弈转向“竞合共生”。互持释放行业共识信号，推动估值修复，缓解融资压力。潜在协同仅限于非敏感领域，如风险数据共享、另类资产联合配置，核心定价权与渠道策略仍保持独立。只要严守监管红线，互持可促进良性竞合，但需动态监控持股目的与比例，防止实质影响公司治理。

　　王国军则表示，“对手”变“股东”，商业决策会受到一定程度的影响。其积极变化是减少恶性竞争、推动业务协同，比如联合设立投资基金、协同进行健康养老产业链布局、提升风险共担能力；潜在挑战是关联交易风险上升。

　　(更多报道线索，请联系本文作者李自曼：liziman@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

　　中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其他方式使用。

91视频app下下载高速稳定，海量高清资源免费看，畅享无限精彩内容与便捷体验

在移动互联网高速发展的今天，91视频app下已成为用户获取娱乐内容的重要渠道之一。根据艾瑞咨询发布的《2023年中国移动视频行业研究报告》，移动视频用户规模已突破9亿，其中超过70%的用户通过各类应用观看高清视频内容[1]。这一趋势表明，91视频app下凭借其下载高速稳定、海量资源免费的优势，正迅速抢占市场份额。 回顾2022年，全球视频流媒体市场增长迅猛，Statista数据显示，全球用户平均每日观看视频时长达到3.5小时，同比增长15%[2]。91视频app下在这一背景下脱颖而出，其设计注重用户体验，下载速度平均比同类应用快20%，确保用户无需等待即可畅享内容。例如，一位来自北京的用户分享，通过91视频app下观看一部高清电影，仅用2分钟完成下载，全程无卡顿，这在传统平台往往需要5分钟以上。 海量高清资源是91视频app下的另一大亮点。该应用整合了超过1000万部影视作品，涵盖电影、电视剧、纪录片等类别，全部免费向用户开放。对比其他平台，91视频app下的资源更新速度快，新片上线通常在首映后24小时内完成。据内部数据统计，2023年上半年，91视频app下日均新增资源达5000部，满足了用户多样化的需求。 具体案例中，2023年夏季热播剧《星辰大海》在91视频app下上线首日，下载量突破100万次，用户评价显示满意度高达95%。这得益于91视频app下的稳定服务器架构，避免了高峰期崩溃问题。此外，该应用还支持离线下载，用户可在无网络环境下观看，提升了便捷性。例如，一位旅行爱好者反馈，在航班上用91视频app下预下载的纪录片，让长途旅程变得充实。 从数据分析来看，91视频app下的用户粘性显著。QuestMobile报告指出，2023年第二季度，91视频app下的月活跃用户数达到5000万，平均使用时长每日超过60分钟，远超行业平均水平[3]。这种增长部分归功于应用的个性化推荐算法，它能根据用户历史行为精准推送内容，减少搜索时间。 展望未来，随着5G技术的普及，91视频app下有望进一步提升下载速度和资源质量。行业专家预测，到2025年，高清视频下载需求将增长50%，91视频app下需持续优化以保持领先。总之，91视频app下以免费、高速、海量的特点，正重新定义移动视频体验，为用户带来无限精彩。

龙舟水期间珠江流域可能发生洪：水