发生了：什么

　　北京5月28日电(记者左雨晴)近日，“中国床垫第一股”喜临门召开2025年度股东会，这是喜临门“戴帽”为ST后的首次年度股东大会。然而，喜临门实际控制人、董事长陈阿裕缺席了股东会，这令在场股东联想到此前的“跑路”传闻。

　　对此，陈阿裕之子、公司副董事长兼总裁陈一铖称，陈阿裕目前正常履职，本次缺席股东会系外出统筹推进债务化解工作。

　　“家族企业内讧”、“董事长借离婚逃债”……在过去的两个月里，关于喜临门的各类传闻甚嚣尘上，这家行业巨头市值已蒸发过半。

　　1亿元“不翼而飞”，实控人被起诉

　　危机的爆发，始于2026年3月。

　　3月27日，喜临门突然公告称，近日公司发现下属控股子公司喜途科技有限公司的银行账户资金被非法划转，划转资金累计1亿元。经公司核查，发现相关人员涉嫌利用职务之便，非法挪用公司资金。

　　喜临门披露，为进一步防范资金安全风险，保障上市公司资金安全，公司已于2026年3月26日向公安机关申请立案侦查，并将可能涉及的相关银行账户进行保护性冻结。

 3月27日喜临门发布的公告。

　　公告显示，喜临门保护性司法冻结金额约9亿元，两者累计超过10亿元，占公司最近一期经审计净资产的26.54%，占公司最近一期经审计货币资金的42.69%。

　　是谁挪走了上亿资金？

　　答案很快揭晓。4月1日，喜临门再发一系列公告，宣布以损害公司利益责任纠纷为由，连同下属两家全资子公司向法院起诉控股股东华易智造、华瀚投资及实控人陈阿裕，涉案金额高达4.78亿元。

　　同日，监管介入。中国证监会对喜临门出具《立案告知书》，因公司“涉嫌控股股东资金占用等事项导致信息披露违法违规”，正式立案调查。

　　4月25日，喜临门发布风险提示公告，称若被行政处罚且触及重大违法强制退市情形，公司股票将面临退市风险。4月28日，在停牌1天后，喜临门正式“戴帽”，股票简称由“喜临门”变更为“ST喜临门”。

　　创始人如何深陷资金占用漩涡？

　　从上市企业的创始人，到深陷资金占用漩涡，白手起家的陈阿裕为何被指控掏空了一手创立的公司？

　　1984年，22岁的陈阿裕用仅有的1000元钱，在浙江绍兴办起了沙发作坊。彼时，作为舶来品的“席梦思”开始进入中国寻常百姓家。陈阿裕敏锐地察觉到床垫市场的商机，倾尽积蓄引进床垫生产线。1988年，“喜临门”商标注册成功。

　　2000年，喜临门第一条全自动床垫生产流水线投产使用；仅两年后，喜临门便成为家具行业巨头瑞典宜家亚太地区的重要床垫、床托供应商。2012年7月17日，陈阿裕迎来了自己创业28年后最荣耀的一刻。喜临门正式挂牌上交所，摘下了“中国床垫第一股”的桂冠。

  2012年7月17日，喜临门A股主板成功上市。截图自喜临门官网。

　　喜临门官网显示，喜临门目前在全球布局7大生产基地，拥有超5200家门店。

　　然而，身价水涨船高的陈阿裕并未满足于床垫主业，野心勃勃地他把目光转向跨界扩张。但成功并未再眷顾陈阿裕。

　　2015年，陈阿裕通过喜临门，以7.2亿元的高溢价全资收购影视公司“绿城传媒”，但三年后绿城传媒未能完成业绩承诺，这令喜临门触发了高达6.3亿元的商誉减值，并出现了上市以来的首次亏损，金额超过4亿元。

　　此后，陈阿裕继续投资地产、商业广场、酒店等重资产，这些领域周期长、回报慢，也更依赖现金流，陈阿裕的债务黑洞逐渐变大。

　　最终，陈阿裕铤而走险，把手伸向了喜临门的“口袋”。

　　喜临门公告显示，陈阿裕及其关联方通过喜临门贷款转贷业务模式，占用喜临门7200万元。此外，2025至2026年间，喜临门开展保理融资业务。就喜临门已向供应商支付的款项，陈阿裕通过保理融资业务模式，套取资金合计4.06亿元。

　　内控失效、经营承压，偿债时间表成谜

　　随着喜临门陷入危机，“家族企业‘内讧’”、“董事长跑路”“董事长借离婚逃债”等传言开始蔓延。

　　据媒体报道，在陈阿裕缺席的股东会上，喜临门管理层回应了此前的传闻。

　　陈阿裕之子、喜临门副董事长兼总裁陈一铖表示，董事长陈阿裕目前正常履职，没有任何问题。他还否认了陈阿裕离婚涉及股权分割，称当前想要通过这种方式逃废债是不可能的。

　　对于股东建议的“更换董事长”，陈阿裕之女、喜临门董事、党委副书记陈萍淇则回应，管理层更换是极其严肃的大事，核心考量是是否有利于企业持续健康发展。她承认陈阿裕过往确实有非常不恰当的行为，但目前正积极应对、处理问题、维护各方关系、对接重要资源，并未逃避责任。

　　此外，董事会秘书沈洁否认了陈阿裕债务危机始于房地产领域投资失利的传闻，表示大股东的债务是长期积累形成的，并非某一节点，也不是单一行业问题。

　　然而，这些回应能否安抚投资者，仍未可知。对于目前的喜临门来说，其内控和经营都面临压力。

  喜临门2025年年度内部控制审计报告。

　　4月25日，喜临门发布公告称，天健会计师事务所在对喜临门2025年度内部控制进行审计后，出具了保留意见的审计报告和否定意见的内部控制审计报告。报告显示，喜临门公司实际控制人通过喜临门公司供应商反向保理融资、转贷、供应链采购以及违规担保等多种方式获取资金，由此造成对喜临门公司的非经营性资金占用以及喜临门公司违规担保。该等情况表明，喜临门公司财务报告相关的内部控制存在重大缺陷。

　　截至目前，陈阿裕及其关联方非经营性资金占用余额约3.85亿元，违规担保余额约4.7亿元。股东会上，管理层尚未披露具体的偿还时间表。

　　财报显示，2026年第一季度，喜临门营业收入为16.82亿元，同比下降2.77%；归母净利润为-3587.08万元，同比下降150.45%。5月27日，喜临门股价收盘报8.17元，比3月高点相比，两个月内已“腰斩”。(完)

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